La Banque Cantonale du Valais (BCVS) réalise un excellent exercice 2024, dans la lignée du résultat record de l’an dernier. Le total des revenus se monte à CHF 294,8 millions. Le résultat opérationnel demeure à un niveau élevé, à CHF 154,1 millions, alors que le bénéfice net atteint CHF 90,5 millions. Le Cost / Income ratio s’établit à 43,5%. Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale du 17 avril 2025 un dividende de CHF 4.- par action, en hausse de 15 centimes. La rémunération aux collectivités publiques se monte à CHF 67,8 millions en augmentation de CHF 1,7 million.

Situation économique

Durant l’année 2024, les pressions inflationnistes ont faibli dans les économies développées après avoir atteint des sommets en 2022 (3,4% en Suisse, 8,9% aux États-Unis, 10,6% en Europe). En Suisse, l’inflation s’est fixée à 0,6%. Dans ce contexte, la Banque nationale suisse (BNS) a fortement assoupli sa politique monétaire. Elle a abaissé son taux directeur à quatre reprises en 2024, passant de 1,75% à 0,5%. 

Concernant les marchés financiers, l’indice mondial des actions a progressé de 16%. Le marché suisse des actions (SPI) a réalisé une performance de 6,2%. 

Croissance des opérations de la clientèle et du bilan 

À la fin de l’année 2024, le total du bilan atteint CHF 20,9 milliards (+3,7%). 

Les avances à la clientèle sont en hausse de CHF 662,8 millions (+4,5%) à CHF 15,5 milliards, dans un marché hypothécaire dynamique et très concurrentiel. Les immobilisations financières totalisent CHF 1,5 milliard (+3,4%). 

La confiance que les clients placent dans la Banque se reflète également dans la croissance des fonds de la clientèle. Ils progressent de CHF 434,9 millions (+3,7%) pour dépasser les CHF 12 milliards. Autres sources de refinancement, les emprunts obligataires et prêts des centrales d’émission de lettres de gage ont augmenté de CHF 606 millions pour s’établir à CHF 5,4 milliards. 

Stabilité des revenus 

En réponse aux différentes décisions de politique monétaire de la BNS durant ces 24 derniers mois, la Banque a adapté de façon dynamique la gestion de son bilan. Ainsi, le produit des intérêts s’élève à CHF 359,1 millions (+5,1%), porté par le développement des affaires hypothécaires et des revenus liés aux immobilisations financières. 

Les charges d’intérêts atteignent CHF 136,5 millions, en hausse de 26,4%. Cette progression traduit l’évolution positive de la rémunération des fonds offerte à notre clientèle (CHF +16,1 millions) et l’augmentation du coût des opérations de refinancement. 

Pour 2024, le résultat net des opérations d’intérêts se monte à CHF 225,6 millions (-0,8%). 

Deuxième source de revenus de la Banque, le résultat des opérations de commissions et des prestations de service progresse de CHF 2,1 millions (+4,6%) pour s’établir à CHF 48,5 millions. Cette évolution réjouissante reflète la dynamique positive des activités de placement et de gestion de fortune. En effet, les avoirs administrés ont enregistré une progression de 6,9% pour atteindre CHF 16,5 milliards. Les apports nets de la clientèle se montent à CHF 360,2 millions. 

Le total des revenus se maintient à un haut niveau à CHF 294,8 millions (-0,7%). 

Excellents résultat opérationnel et bénéfice 

Le résultat opérationnel s’élève à CHF 154,1 millions (-1,6%) proche de l'exercice record de 2023. 

Les charges d'exploitation restent stables à CHF 128,3 millions (+0,7%). Les charges du personnel se maintiennent à CHF 84 millions, tandis que les autres charges d'exploitation se montent à CHF 44,3 millions (+2,4 %). Conformément à sa stratégie, la BCVS poursuit ses investissements dans la responsabilité entrepreneuriale et la digitalisation, en adéquation avec les besoins de sa clientèle. 

Le Cost / Income ratio avant amortissements s'établit ainsi à 43,5%, démontrant une gestion efficiente. 

Le bénéfice net se monte à CHF 90,5 millions (+0,1%). 

La BCVS renforce ses fonds propres pouvant être pris en compte de CHF 73,3 millions (+4,7%), pour atteindre CHF 1,6 milliard. 

Proposition de dividende en hausse 

Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale du 17 avril 2025 de distribuer CHF 63,2 millions à ses actionnaires, soit un dividende en hausse de 15 centimes pour atteindre CHF 4.- par action. 

La bonne performance réalisée par la BCVS bénéficie aussi aux collectivités publiques. Sa contribution sous forme de dividende, d’impôts et de rémunération de la garantie de l’Etat totalise CHF 67,8 millions, en progression de CHF 1,7 million. 

Perspectives 2025 

Une reprise de l’économie mondiale devrait se dessiner en 2025. Selon les prévisions du centre de recherche économique KOF de l'ETH Zurich, une croissance économique de 1,4% est attendue en Suisse. La tendance à la normalisation de l’inflation devrait se poursuivre. 

Comme la BNS a fortement assoupli sa politique monétaire, sa marge de manœuvre semble désormais plus limitée. Dans ce contexte, et compte tenu des incertitudes pouvant impacter les marchés financiers, la BCVS anticipe une pression sur ses résultats, qui devraient toutefois se maintenir à des niveaux élevés.

*Pour assurer la comparabilité de l'information, les chiffres de l'exercice précédent ont été adaptés.

Prochains rendez-vous :
Publication du Rapport de gestion 2024 - 27 mars 2025
Assemblée générale ordinaire 2025 - 17 avril 2025
Publication des résultats semestriels 2025 - 22 juillet 2025

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